| 在剛剛IPO了一個多月，新華保險就舉起了次級債的融資大旗，用以彌補上市籌措資金不足的窘境。上周，新華人壽宣布在2012年將發行總額不超過100億元的次級定期債務，以提升青島期貨公司償付能力充足率，期限為5年以上。此外，公司還擬發行總額不超過人民幣50億元的債務融資工具，以提升公司償付能力充足率，期限在10年以上。
新華保險（601336）今年“很差錢”：IPO不夠 次級債來湊
償付能力不足一直是新華保險硬傷。根據新華保險上市招股說明書的數據顯示，2008年、2009年和2010年，新華保險償付能力未能達到中國保監會對保險公司不低于100%的最低償付能力充足率的要求。
即使 青島期貨開戶股東增資140億元后，截至2011年9月30日，新華保險未經審計的償付能力充足率為86.58%，依然未能達到最低監管要求。新華人壽在去年12月15日上市時，原本計劃在A股上市融資50億元，但最后實際募集資金大幅縮水28%，僅募集36.86億元，募集資金凈額35.94億元。
H股方面，新華保險凈募集資金約為96.9億港元。但其當時公告顯示，首發上市H股認購的香港公開發售部分并未獲得足額認購，認購股份相當于公開發售的56%。此次100億次級債若全部獲準發行， 青島期貨公司累計發行次級債余額將達到150億元，接近于凈資產50%的監管上限。上市不到2個月即大規模發行次級債，顯示出了新華保險對資金的極度渴求。
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