| 期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模大，涉及面廣，具有放大性、復(fù)雜性與可預(yù)防性等特征。
期貨的風(fēng)險(xiǎn)成因主要有價(jià)格頻繁波動(dòng)、保證金交易的杠桿效應(yīng)、非理性投機(jī)及市場(chǎng)機(jī)制不健全等等。因此風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)期貨市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是一個(gè)很重要的問(wèn)題。
期貨風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型較為復(fù)雜，傳統(tǒng)意義上，大家普遍認(rèn)可的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)是從保證金使用比率的角度來(lái)進(jìn)行控制。
1987年世界期貨投資比賽冠軍安德列·布施先生(Mr. Andreas Bosch)的資金管理秘訣，實(shí)用性很強(qiáng)，國(guó)內(nèi)很多實(shí)戰(zhàn)高手也采用類(lèi)似的方法。如果你經(jīng)過(guò)很長(zhǎng)時(shí)間的使用與比較，就會(huì)有所體會(huì)。下面就是布施先生關(guān)于資金控制方法的經(jīng)驗(yàn)之談。
第一個(gè)原則是，你一定要有一個(gè)科學(xué)明智的資金管理方法，通常我們會(huì)討論：用百分之幾的資金來(lái)做保證金？拿出多少錢(qián)去承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)？
因?yàn)槭褂弥箵p措施，所以我們應(yīng)該知道自己冒了多大的風(fēng)險(xiǎn)。在交易中，布施會(huì)使用幾種方法：一種是正常方法，一種是積極方法，一種是保守方法。
案例1：正常方法，就是當(dāng)市況一切正常。
布施會(huì)拿出5%的錢(qián)來(lái)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，比如賬戶上有10萬(wàn)元，就拿出5000元，若每次虧損控制在600元以內(nèi)，就可以虧8次。也就是說(shuō)，布施每次下止損單時(shí)，如果只允許虧600元的話，可以有8次入市的機(jī)會(huì)。
根據(jù)布施的原則，如果賬戶虧5%，只剩95000元，就要變成保守賬戶了。一個(gè)保守賬戶只拿2.5%用于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，直到資金總額恢復(fù)原來(lái)的10萬(wàn)塊錢(qián)。記住，如果你很久都沒(méi)賺到大錢(qián)的話，那雖然不太妙，但你仍然“活”著。如果虧光了，那你就徹底完蛋了，一切都結(jié)束了。
案例2：要贏錢(qián)的話，投資者就一定要冒險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)大小視資金數(shù)額而定。
有10萬(wàn)塊錢(qián)，拿出5%，賺了5000塊的話，那么就可以變成積極性賬戶�，F(xiàn)在，你可以動(dòng)用的錢(qián)等于6%的資金加20%利潤(rùn)。也就是100000×6%＋5000×20%，等于7000塊了。每賺5%時(shí)，就增加1%作為積極性的支配資金。比如，客戶賺到13萬(wàn)塊錢(qián)的時(shí)候，10%賬戶金額＋20%利潤(rùn)＝13萬(wàn)×10%＋3萬(wàn)×20%＝19000塊，13萬(wàn)塊錢(qián)中拿出1.9萬(wàn)塊，這樣我們就能有30多次的入市機(jī)會(huì)了，現(xiàn)在客戶所冒的風(fēng)險(xiǎn)僅由他的利潤(rùn)來(lái)承擔(dān)了，并不是本金。
1987年，布施贏得世界冠軍，用的就是這種方法。他是在1月2日拿到客戶的200萬(wàn)塊錢(qián)，接著用自己的理論系統(tǒng)炒作了12個(gè)月，得到了20倍的利潤(rùn)。在這里要特別提到的是，布施第一個(gè)月我虧損了18%。因?yàn)殚_(kāi)頭就處于劣勢(shì)，所以他把賬戶調(diào)整為保守模式，做起來(lái)很悶。當(dāng)他打平的時(shí)候，就轉(zhuǎn)向積極的模式，投資額持續(xù)增大，因?yàn)榉e累的利潤(rùn)讓可以讓他加碼更多的頭寸，所以增長(zhǎng)越來(lái)越快。這個(gè)原則告訴大家有3種處理資金的態(tài)度。
第二個(gè)原則是資金管理的比例要前后保持一致，在相同時(shí)段用同樣的比例，因?yàn)榻灰资且豁?xiàng)投資和事業(yè)性的決策，這可以幫助我們較容易地生存下來(lái)。
案例3：假如你是一個(gè)很差勁的炒家，但只要你一直保持只虧2%的限度，你就可以生存很長(zhǎng)時(shí)間。布施另外常用的一個(gè)原則是：如果任何一個(gè)賬戶虧損超過(guò)25%，就停止交易。他從未停過(guò)任何一個(gè)賬戶。并不是說(shuō)這種管理模式能對(duì)投資者的資金得到100%的保障，重要的是，它使你認(rèn)識(shí)到你目前處事的方法是正確的，決策是對(duì)的。
布施先生的風(fēng)險(xiǎn)控制方法的設(shè)計(jì)思路是基于最基本的資金變化，看似其貌不揚(yáng)，其實(shí)實(shí)用性很強(qiáng)。
參與期貨投資需要一種激情，每個(gè)人選擇的風(fēng)險(xiǎn)度要以不影響自己的思維為佳，任何時(shí)候，都要讓自己的大腦保持清醒活躍狀態(tài)。 |
